조선일보 '외환보유 세계5위 외환투자는 후진국' 기사관련 한국은행 입장

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한국은행의 외화자산 투자수익률이 년 4∼5%에 불과하다는 주장은 사실이 아님

당행이 보유 관리하는 외환보유액은 금융위기 등에 대비하여 안전성과 유동성을 최우선으로 확보하는 가운데, 자산가치 보전을 위하여 수익성 제고에도 노력하고 있으며, 이를 위해 투자상품 다변화 및 투자기법 선진화를 꾸준히 추진 하여 왔음

그 결과 최근 수년간 당행의 운용수익률 평균은 수익률을 공개하고 있는 일부 다른 중앙은행에 비해 높은 수준임

2006년중 외화증권 매매익이 감소하였으나 이는 운용수익의 일부에 불과하며, 외화증권이자를 포함한 전체 운용수익은 전년에 비하여 크게 증가하였음. 이는 국제금리 상승기의 특징적 현상임

한국은행이 KIC 위탁자산에 대하여 주식투자를 못하도록 규제하고 있다는 주장은 전혀 사실과 다름

― 당행과 KIC는 2006. 6월, 위탁계약에 관한 국제 관행에 기초한 양기관의 합의에 따라 170억달러의 위탁계약을 체결하였음

― 동 계약에서 당행은 KIC에 대하여 전세계 주요국의 채권은 물론 주식과 파생금융상품에 대해서도 다른나라 해외투자전문기관 수준의 투자를 허용하였음

다만 시장성이 낮아 IMF가 정한 외환보유액에서 제외되는 사모주식 및 부동산에는 투자하지 못하도록 하였음

한국은행이 KIC의 주식투자 수익률의 상한선을 제약한다는 기사 내용은 사실과 다름

― 당행은 해외투자 전문기관들의 사례에 따라 KIC 위탁자산에 대하여 국제적인 주식 및 채권시장지수를 운용기준으로 제시하는 한편 수익률의 변동성(Tracking Error)을 운용기준으로부터 일정한도 이내로 제한하였음

― Tracking Error의 제한은 국제금융시장에서 예상치 못한 대규모 손실을 방지하기 위한 최소한의 리스크 관리 수단이며, 수익률의 상한선을 제한하기 위한 것이 아님

싱가포르 GIC와 함께 국제적인 투자전문기관으로 평가받는 노르웨이 NBIM도 Tracking Error 한도를 150bp(1.5%)로 제한하고 있음(실제 Tracking Error는 20bp에서 50bp에 불과)

또한 KIC가 금리수준이 낮은 일본 국채투자에 무조건 투자해야 하는 것은 아님

― 당행은 KIC에 대하여 국제적인 채권지수와 주가지수를 운용기준으로 제시하였는바 이는 장기적인 관점에서 수익률을 높이면서도 투자의 안정성을 일정수준으로 확보하기 위한 국제적인 표준관행임

― 채권시장지수는 일본국채를 일부 포함하고 있으나, KIC는 수익률 제고를 위하여 필요에 따라 일본국채에 전혀 투자하지 않거나 파생금융상품을 이용하여 투자조정이 가능하도록 충분한 재량권이 부여되었음

KIC의 투자실행이 늦어지고 있는 것은 운용인력 확보, 리스크관리 및 성과평가시스템 구축, 결제시스템 구축 등이 지연되고 있기 때문임

싱가포르, 노르웨이 등 여타국 해외투자 전문기관들의 투자 재원은 대부분이 재정자금, 석유매각기금 등의 외화자산이며 중앙은행이 보유 관리하는 공적 외환보유액은 그중 극히 일부에 불과함

                                                                 2007.02.23

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